La liquidación de un fondo en Chile refleja la crisis del sector inmobiliario altas tasas de interés | Toeska | MUNDO

En una señal de los problemas de sector inmobiliario chilenouno de los mayores fondos de inversión inmobiliaria del país, se verá obligado a liquidar sus participaciones en los próximos meses.

Toesca SA anunció recientemente la liquidación de su Fondo de ingresos inmobiliariosla cual cuenta con activos por US$ 215 millones, entre centros comerciales, bodegas, edificios de oficinas y residencias en varias ciudades de Chile.

El fin del fondo, siete años después de su lanzamiento, subraya el costo de años de altas tasas de interés que paralizaron la industria inmobiliaria y perjudicaron las perspectivas de proyectos tanto residenciales como comerciales.

Los fondos inmobiliarios también están pasando apuros en Estados Unidos y Europa. Pero el dolor en Chile, donde el banco central ya está recortando agresivamente los costos de endeudamiento, muestra cuánto se necesitan recortar las tasas de interés para que la industria inmobiliaria vuelva a ser atractiva.

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«El sector inmobiliario es uno de los sectores que observamos con cierto rezago en el desarrollo de la economía. Por eso sí, nos estamos centrando en el sector inmobiliario.«, dijo el martes la presidenta del Banco Central de Chile, Rosana Costa.

Augusto Rodríguez, director de la división de bienes raíces de Toesca, dijo que las valoraciones de los activos han caído alrededor de un 11 por ciento desde 2021, cuando las tasas de interés comenzaron a subir en Chile. Pero dijo que esas eran pérdidas en el papel. «Sin embargo, estamos viendo ofertas de propiedades en alquiler y esperamos que esto se recupere cuando los precios bajen, lo que el mercado espera que suceda.«, dicho.

Toesca propuso ampliar el fondo por otros dos años, pero el 5% de los accionistas optó por no hacerlo, lo que obligó a la liquidación. El gestor de activos celebrará ahora una reunión el 30 de mayo para determinar las condiciones de liquidación del fondo.

Rodríguez dijo que ningún inversor institucional, como fondos de pensiones, compañías de seguros de vida o grandes family office, votó a favor del retiro.

Mercado ilíquido

El banco central de Chile recortó las tasas de interés desde un máximo de 11,25% el año pasado a 6,5%. Pero esos costos de endeudamiento aún se traducen en financiamiento costoso para compradores y desarrolladores, lo que ha contribuido a una desaceleración del mercado. Los permisos de vivienda, por ejemplo, están cerca de mínimos históricos, según el Instituto Nacional de Estadística.

Rodríguez agregó que el mercado inmobiliario comercial del país sigue siendo menos líquido que antes de la pandemia debido a las altas tasas de interés.

El fondo operará normalmente pero no recibirá nuevo capital ni continuará invirtiendo en adquisiciones, dijo Rodríguez. El proceso de venta de activos se iniciará durante un período de tiempo en la reunión.

A medida que las tasas de interés a corto plazo caigan como resultado del ciclo de flexibilización del banco central, esta caída hará que sea más fácil obtener financiamiento inmobiliario, dijo Costa, y agregó que el mercado parece estar «más favorable”que en el pasado.

Toesca actualmente invierte en un fondo separado de activos Net Lease en Chile y ha comprado más de 20 propiedades de este tipo en los últimos 12 meses.

«Todavía nos queda mucho capital en este fondo para seguir invirtiendo y nuestros inversores están contentos con la cartera que estamos construyendo y los rendimientos que estamos obteniendo.Dijo Rodríguez.

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